Скрытые ордера

Дата: 14.01.2010
Рубрики: FOREX |

В продолжение темы торговых систем и фондовых рынков – несколько слов о вещи под названием «скрытые ордера». Они являются довольно значимым фактором, и оказывают влияние на время исполнения ордера. Причем неважно, на что был выставлен ордер – на покупку или на продажу.
Так что же такое скрытые ордера?
Эти ордера может видеть исключительно маркет-мейкер, но не может видеть трейдер.
Ни для кого не секрет, что маркет-мейкер и трейдер – работают с разными экранами. Трейдеру предоставляется экран второго уровня, тогда как у маркет-мейкера – имеется экран третьего уровня.

Так вот, «маркет-мейкерский экран» – имеет функцию автоматического обновления, благодаря которой – у него появляется возможность скрыть акции от трейдера.
Именно так возникают скрытые ордера.
На практике это выглядит примерно так: маркет-мейкер решил сделать продажу двадцати тысяч акций какой-либо компании. Однако сообщать об этой сделке всему рынку – он совершенно не желает. В этом случае общий размер выставляется как есть – на двадцать тысяч, а размер, который видят другие участники рынка, равен всего одной тысяче.

Это явление называется «сидеть на аске».

То есть маркет-мейкер показал всего тысячу, а продает при этом столько, сколько ему вздумается.
Причем количество акций, с которыми маркет-мейкер так работает, может быть сколь угодно большим.
Ограничений в этом плане просто нет.

А еще скрытые ордера появляются тогда, когда трейдеры – находятся вне рынка, и заняты тем, что дожидаются момента, когда цена станет подходящей, или когда рынок – начнет себя вести определенным образом.
Особенно часто такое явление можно наблюдать около «целых чисел».
Выглядит это примерно так: как только та или иная акция начинает торговаться все ближе и ближе к какому-либо целому числу, на трейдерском экране второго уровня очень быстро появляются как оферы, так и биды.
Очень часто ими оказываются лимитированные ордера, или же ордера, которые принадлежат розничным покупателям, которые входят в рынок и выходят в строгом соответствии с ценами, которые они задали заранее.

Чем плохи для трейдера скрытые ордера?

Если трейдер не учтет наличие скрытых ордеров в своей тактике – это может обернуться для него огромными потерями, так как он – вполне может неправильно истолковать показания своего экрана.
Однако даже из такой ситуации есть выход.
Если трейдер обладает полным доступом к системе Archipelago, он может попробовать отыграться, применяя резервные ордера, о которых поговорим в следующей заметке.