Об инфляции и валютных курсах



Инфляция – еще одно важное понятие, которое используется в фундаментальном анализе рынков. Попытаемся разобраться, откуда возникает инфляция, в чем она измеряется, и так далее. В общем, обсудим происхождение инфляции, а также поговорим об инфляции и валютных курсах.

По сути, инфляция представляет собой процесс обесценивания национальной валюты.
Естественно, возникает вопрос:

А в чем измеряется инфляция?

А единицами измерения инфляции являются темпы роста цен. Рост цен в различных финансовых отчетах обычно бывает представлен двумя наиболее популярными показателями.

  • Первый показатель называется индекс изменения производственных цен (он же – PPI, он же – Producer Price Index). Под изменением цен в этом индексе подразумеваются прежде всего изменения цен на промышленные товары, а точнее – на оптовые партии этих товаров. Этот показатель исчисляется в процентах. А проценты те – берутся по отношению к предыдущему отчетному периоду.
    Именно PPI является первичным признаком такого явления, как инфляция, поскольку представленные в нем производственные цены – могут включаться в цены потребительские.
  • Следующий индекс логично вытекает из предыдущего. Это индекс потребительских цен. Он же CPI. Он же – Consumer Price Index. Этот индекс – есть не что иное, как непосредственный показатель уровня инфляции в стране.

Теперь об отношении инфляции и валютных курсов

Тут все просто: чем выше инфляция – тем ниже курс национальной валюты. И наоборот.

Теперь о важнейших параметрах, определяющих инфляцию. Одним из таких параметров является денежная масса, находящаяся в обращении в данный момент. А точнее – объем этой самой массы. Эту массу обычно обозначают как money supply. В состав объема денежной массы входят несколько так называемых «агрегатов». Каждый из этих агрегатов – имеет свою собственную степень ликвидности. Степень ликвидности обозначается буквой «М» с номером. К примеру в Великобритании – это М0. Где-то еще – М1. И так до М4 включительно. Начинающему трейдеру очень важно запомнить одну вещь. Больше всего на инфляцию в стране способен повлиять агрегат М1. А точнее – повышение этого агрегата. Почему? Потому что именно этот агрегат отвечает за количество наличных денег у населения, и за количество денег на банковских депозитах.

А на что еще влияет инфляция?

Ну, помимо курса национальной валюты?

А еще она очень сильно может повлиять на занятость населения. Связь инфляции и занятости была обнаружена еще в далеком 58 году знаменитым британским экономистом Филипсом. Именно он установил обратную зависимость между уровнем безработицы и растущими ставками заработной платы. Было установлено, что как только безработица в Британии начинает превышать трехпроцентный рубеж – рост цен начинает замедляться, а следом – снижается зарплата.
После такого открытия Филипс логично предположил, что если правительство желает бороться с безработицей – то для этих целей можно применять увеличение инфляции. Правильность предположения Филипса позднее была многократно подтверждена.
В частности, это сделал другой экономист – Р. Липси, который привел убедительные аргументы в пользу того, что кривая, построенная Филипсом – наглядно отражает обратную связь между безработицей и темпами инфляции в стране.

Как нетрудно догадаться – идеи Филипса получили продолжение, а его кривая – была существенно доработана и модифицирована. Доработкой занимались два человека – П. Самуэльсон и Р. Солоу. Именно они поменяли в графике Филипса зарплатные ставки на темп роста цен на товары. В результате экономисты и трейдеры получили возможность рассчитать равновесие между уровнем стабильности цен на товары, уровнем занятости населения, и уровнем производства в стране.

Как все это может использовать правительство?

Довольно просто. Когда правительство страны видит, что безработица превышает все мыслимые пределы – оно проводит ряд бюджетных мероприятий, цель которых – повысить спрос. В результате повышения спроса начинает увеличиваться производство. А для увеличения производства – требуются люди. А точнее – требуются новые рабочие места. И это является решением проблемы высокой безработицы. Но это – с одной стороны.

Потому что с другой стороны – начинается резкий рост темпов инфляции. В результате этого роста – экономика страны может просто «перегреться». Что в свою очередь – может привести к целому ряду очень неприятных кризисных последствий. Если началось именно это – в ход идет другой механизм. Вводятся различные кредитные ограничения. Цель ограничений понятна – любыми путями снизить расходы из госбюджета. Начинается обратный процесс – безработица растет, но зато инфляция – снижается.

Как часто это можно делать?

В истории есть масса примеров, показывающих, что манипулировать безработицей и инфляцией так, как изложено выше – слишком долго не получится. Подобные вещи могут быть эффективны только в короткие промежутки времени. Если применять подобные методы регулирования в течение 5-6 лет – инфляция начнет расти вместе с безработицей. Это – результат действия других механизмов, о которых поговорим как-нибудь в другой раз.



Запись опубликована в рубрике НОВИЧКУ О FOREX. Добавьте в закладки постоянную ссылку.