Чуть подробнее про опционы



В недавней заметке рассматривались другие виды инвестиций, которые отличаются от инвестиций в акции или паевые инвестиционные фонды. Среди всего прочего там рассматривались и инвестиции в опционы. Сегодня — поговорим чуть подробнее про опционы, и про то, как ими торгуют.

Для начала, наверное, следует разобраться с тем, что же такое опцион. Опцион является финансовым деривативом. Говоря проще — это некий договор, который покупатель и продавец заключают между собой. И это договор — дает право тому, кто его держит, покупать или продавать ценные бумаги, какие-то товары, или что-то еще. Причем продажа или покупка производится по оговоренной заранее цене, и мало того — все это делается до истечения оговоренного заранее срока. Вот что такое опцион.

До сих пор не существует единого мнения о том, какой вид инвестиций является более рискованным — инвестирование в опционы, или инвестирование в акции или облигации. Дело в том, что риск в случае с акциями или облигациями — довольно прозрачен, и рассчитать его можно относительно легко. Но когда речь идет о торговле опционами — расчет рисков становится чрезвычайно трудной и неоднозначной задачей.

Есть несколько видов опционов

Опцион может быть биржевым и внебиржевым. Это — самые основные виды опционов. Есть еще ряд разновидностей, но лезть туда мы сейчас не будем. Самое важное, что нужно знать новичку: опцион — это финансовый инструмент. Следовательно опционами, как и другими финансовыми инструментами, можно торговать на бирже, получая спекулятивную прибыль.

Конкретный пример опциона

Давайте мысленно отправимся в прошлое. Допустим, на дворе двухтысячный год. И мы приобрели опцион, который позволит нам сделать две вещи.

  • Во-первых — мы с его помощью можем закупить сто тысяч евро. Причем цена 1 евро будет 6 гривен.
  • Во-вторых — мы с помощью нашего опциона можем осуществить продажу квартиры в каком-нибудь крупном городе. Цена 1 квадратного метра — полторы тысячи долларов.

А теперь попробуем разобраться, что к чему.

В случае с закупкой евро — наш опцион принесет очень хорошую прибыль. Потому что евро — растет в цене. И если он к моменту окончания опциона станет равен, скажем 7.35 гривен за 1 евро, то закупив по опциону сто тысяч евро, а затем продав их по возросшей цене, можно получить 135 тысяч евро. Что очень и очень неплохо.

А вот в случае с квартирой — ничего хорошего опцион не сулит. Инвестор думал, что цена на недвижимость будет расти. Но он не думал, что это произойдет так резко. Но произошел резкий скачок цены на недвижимость. И опцион — попросту не сработал.

Все, что написано выше, должно помочь понять одну простую вещь: когда речь заходит об инвестировании в опционы, то возможно всего лишь два исхода этих инвестиций к моменту, когда у опциона закончится срок действия.

Для чего используются опционы

  • Во-первых, для собственно спекуляций с последующим получением прибыли.
  • Во-вторых — для минимизации рисков (для так называемого хеджирования).

Возвращаясь к случаю с закупкой евро, становится понятно, что опцион — выгодный, и иметь такой опцион хочется всем. Соответственно, эти самые «все» охотно купят такой опцион у инвестора. А инвестор, соответственно, может его продать. Однако при продаже опциона следует знать одну простую вещь: продавать опционы до того, как вышел срок их действия — не так выгодно, как продавать опционы точно в срок.

Теперь про минимизацию рисков с помощью опционов. Допустим, инвестор сильно переживает по поводу цен на недвижимость, которые скачут туда-сюда, и совсем нестабильны. В этом случае нужно прикупить опцион из примера с квартирой. Если выйдет так, что цена на квартиры сильно упадет, то квартиру все равно можно будет продать по цене, которая будет относительно высока. Все это означает только одно: купив такой опцион, инвестор минимизировал риск. То есть произвел хеджирование.

Подводя итог, можно сказать следующее. Опцион является очень специфическим финансовым инструментом. Главное в опционе — это право (причем именно право, а не обязанность!) купить или продать что-то по оговоренной цене в оговоренный срок. Расчет рисков при торговле опционами — задача очень тяжелая, и будет рассматриваться здесь в отдельной статье в ближайшее время.



Запись опубликована в рубрике ИНВЕСТИРОВАНИЕ. Добавьте в закладки постоянную ссылку.